年度盘点①:成本压力下企业普遍求稳,存量整合还要如何继续?

来源: 运联传媒 | 2019-12-25 16:46 | 作者: 杨宏远

 

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  在大家普遍「缺钱」的状态下,想要被收购也不是一件容易的事了。

  年初我们曾提出一个问题,物流圈进入存量整合时代,2019年还会继续大鱼吃小鱼吗?

  从2015年「物流行业的黄金十年」的说法被提出来开始,就有人断言,这十年也是物流行业整合的黄金十年。2017、2018年,物流行业进入整合高峰期,或基于边界拓展,或因为行业集约化的趋势,物流企业的整合事件频起。

  不过相比于前两年,2019年的整合事件却很少。这一方面是因为物流行业并购市场开始降温,行业巨头以及资本开始变得谨慎,另一方面则是因为市场行情低靡,很多企业为求稳妥发展,自发性的整合也变得束手束脚。

  运联传媒挑选了几个具有代表性的整合案例,总体看来2019年行业的存量整合呈现出四个明显特点。

   1  

  快递市场二线梯队上升渠道即将关闭

  3月份阿里巴巴投资申通,快递市场的这件开年大事,也标志着产业资本这个物流投资「重」量级选手的再一次亮相。

  阿里入股后,申通业务量就开启了加速模式,多次领跑通达系阵营。阿里生态中的新零售、菜鸟裹裹、城配、跨境等业务也为申通打开了增量市场。从这个角度可以看出,押注和掘金未来的增量市场也是阿里接连投资快递公司的目的之一。

  2019年1月15日的「运联年会:2019趋势与预测」上,隐山资本合伙人董中浪在演讲时提到,2019年将是物流投资黄金十年的关键一战——产业整合。他指出,「趋重」已经成为物流业新商业模式的特点、投资者的新偏好。在这一逻辑的推动下,通达系是否有可能进一步融合,也未可知。

  而与此同时,二线快递相继离开,如风达停摆,全峰、快捷彻底淡出快递江湖,友和道通航空也被爆多架全货机停飞。优速在资本的推动下,由壹米滴答创始人兼CEO杨兴运担任新CEO,此后两家企业一直加快战略整合工作。

  二线快递的处境一直处于悲观的境遇下,目前来看优速的命运虽然坎坷,但最终有所依托,未来优速与壹米滴答有望互相借力,推动大件快递和小票零担进一步融合。二线快递还会有谁会步国通、如风达的后尘,依然让人揪心。

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   2  

  行业巨头转身,从物流环节切入产业链整合

  阿里投资申通,其背后还有另一层寓意,就是行业巨头也进入了产业整合的视线范围内。

  不过,整合与被整合从来都不是单向的。从今年的投资案例可以看出,越来越多的物流企业开始活跃于投资方名单中,其中包括京东物流、满帮、G7、UPS、蜂网、云鸟等。这些物流巨头俨然已经成为物流行业投资阵容的中坚力量,不出手则已,出手即是大手笔。

  已经收割了一波行业红利的巨头企业们,开始拥有多幅面孔,他们一方面通过直接的兼并加强自身力量,另一方面陆续成立投资公司,通过资本的力量扩大自身影响力,加快战略布局全面化,完善公司整体的战略布局。

  物流企业转身做投资,与单纯的资本机构有着不同的视角。从被投企业性质来看,被投企业都与参投的物流企业有着一定业务上的互补性,也更能涵盖地、货、车、人、数据、资金等多个生产要素,从物流环节入手,以整合产业链资源。

  其中典型的案例就是,顺丰去年陆续整合了新邦和DPDHL在中国内地、香港及澳门的供应链管理业务,今年除了以投资人的身份投资餐北斗外,又于11月25日正式接管了唯品会旗下自营快递品骏的快递业务。虽然此举与之前外界猜想的收购不同,但有望为顺丰带来的电商件增量市场是可以预见的。


   3  

  电商平台基于零售场景继续延伸业务布局

  电商作为消费产业链绝对的流量上游,其整合趋势直接影响着物流行业整合的下一步动作。

  在零售场景的布局上,苏宁今年的动作颇为频繁。

  今年2月份,为加快场景互联网的布局,苏宁易购正式收购万达百货有限公司下属全部37家百货门店。此举是苏宁2019年全场景零售布局的重要落子。新零售的背后是新物流,全场景、全品类的零售业态的构建,会为仓储、城配、即时配送等物流形态带来新的发展机会。

  9月27日,苏宁易购完成收购家乐福中国的股权交割手续,家乐福中国正式进入苏宁时代。家乐福自带的快消产品供应链,是苏宁选中其的重要基因。从零售入手发起反渠道整合,阿里和京东已经为苏宁做出来先例。

  苏宁基于两项在零售端的整合,进一步完善最后一公里配送网络,旨在实现依托全场景业态和立体化服务网络。苏宁拥有的超10000家门店仓+前置仓,在物流需求全部释放后,会在即时配送领域引起不小的动荡。

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   4  

  行业内自发整合步伐放缓,求稳成为第一诉求

  在谈论物流行业的整合趋势时,除了关注商流、资本和巨头的动作外,行业内中小企业自发求存的存量整合也是其中一股重要的力量。而壹米滴答就是这一股力量的典型代表,此外,聚盟、三志、德坤和近期步伐加快的运派也逐渐具备了成为实体整合第一梯队的能力。

  此外,全国也有一些区域性质的整合平台,如正广通、中融泰隆、中众衡、飞腾等,但这些平台目前离走向全国还有一段距离。

  此前我们曾经预言过,传统物流企业间的融资、合作、兼并案列,或许会成为未来2-3年的常态。不过因「资本寒冬」的到来,平台型企业只能独自承担成本压力,整合步伐放缓,求稳成为第一诉求。

  从2019年的整合趋势中我们可以看出,快递市场已经饱和,很难再有出场机会;快运市场较为稳定,但受到快递和商流较大的影响;大票零担市场虽然有很大空间,但平台型企业自身还处于发展中,整合动作难免束手束脚。

  目前来看,物流行业整体的供需关系失衡,大量的中小企业急需更新换代,这一现象在资本的推动和跨界选手带来的压力下,会呈现逐渐加快的态势。行业巨头想突破自身限制,唯一的办法就是纵向延伸;而中小企业要么及时响应迅速长大,要么只有发展差异化,吸引巨头的注意力。

  而2019年这一年,物流人究竟过得怎么样?2020年,存量整合这股风会往哪吹?2020年1月9日,「运联2020:趋势与预测年会」将如期举行,届时,让我们一起寻找答案。


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